Kapitalförhållandena, kapitalkostnaden och kapitalavkastning
Kapital för ett litet företag är helt enkelt pengar eller den finansiering som företaget använder för att finansiera sin verksamhet och köpa tillgångar. Kostnaden för kapital utgör kostnaden för att erhålla pengar eller finansiering för småföretaget. Kapitalkostnaden kallas också hinderet, särskilt när det kallas kostnaden för ett visst projekt.
Även ett mycket litet företag behöver pengar för att fungera och att pengar kostar något om det inte kommer ut ur ägarens egen ficka.
Företag syftar till att hålla den kostnaden så låg som möjligt.
Vad är kapital?
Kapitalet är penningföretaget använder för att finansiera sin verksamhet. Kostnaden för kapital är helt enkelt den ränta det kostar för att få finansiering. Kapitalet för mycket små företag kan bara utökas av leverantörer, till exempel ett konto med betalning på 30 dagar. För större företag kan kapital innefatta långfristig skuld såsom banklån eller andra skulder.
Om ett företag är offentligt eller tar på sig investerare, kommer dess kapitalstruktur också att omfatta eget kapital eller stamaktier. Övriga egetkapitalräkenskaper inkluderar kvarhållen vinst , inlösenskapital och eventuellt preferensbestånd.
Vad betyder "Kostnad"?
Ett företags kapitalkostnad är helt enkelt kostnaden för pengar som företaget använder för finansiering. Om ett företag endast använder kortfristiga skulder, såsom leverantörsskulder och långfristig skuld för att finansiera sin verksamhet, är dess kapitalkostnad vilken som helst ränta den betalar på den skulden.
Om ett företag är offentligt och har investerare blir kapitalkostnaden mer komplicerad. Om företaget bara använder medel från investerare, är dess kapitalkostnad kostnaden för eget kapital. Detta företag kan ha har men också väljer att finansiera med eget kapitalfinansiering genom pengar som investerare tillhandahåller i utbyte mot bolagets aktie.
I det här fallet är företagets kapitalkostnad skuldkostnaden plus kostnaden för eget kapital .
Kombinationen av skuld- och eget kapitalfinansiering som ett företag innehar representerar sin kapitalstruktur .
Få en avkastning på investeringar
Avkastning på kapital är den mängd vinst du tjänar ut ur ett företag eller projekt i förhållande till det belopp som du investerat i. Ett företags investeringsavkastning (kapitalavkastning) måste motsvara eller överstiga dess finansieringsränta (kapitalkostnad) för att företaget ska kunna göra vinst.
Ränta och övriga kostnader
En komponent i kapitalkostnaden är kostnaden för skuldfinansiering . För större företag betyder skulden vanligtvis stora lån eller företagsobligationer. För mycket små företag kan skulden innebära handelskrediter . För antingen är skuldkostnaden den ränta som företaget betalar på skulden.
Equity och CAPM
Kapitalkostnaden inkluderar kapitalfinansiering om du har investerare i ditt företag som tillhandahåller pengar i utbyte mot en ägarandel i företaget. Att beräkna kostnaden för eget kapital blir svårare, eftersom investerare har olika krav på avkastning på eget kapitalinvesteringar jämfört med ränta som debiteras av en bank.
Ett bolag kan approximera sin kapitalkostnad för kapitalet med hjälp av kapitalaktieprismodellen eller CAPM.
Denna formel är följande:
CAPM = riskfri ränta + (företag beta * riskpremie)
Där den riskfria räntan motsvarar avkastningen på en 10-årig statsobligation. Beräkning av företagets beta kan innebära en anständig mängd arbete, så vissa analytiker använder istället en marknadsbaserad beta. Beta återspeglar prisvolatiliteten hos ett givet lager eller marknaden totalt och beta av Standard & Poors 500 index används ofta för att representera marknadsbeta till ett värde av 1 för CAPM-ekvationen.
Riskpremien uppskattas genom att den genomsnittliga avkastningen på marknaden, vilken analytiker kan approximera med hjälp av S & P 500-avkastningen och sedan avdraga den riskfria räntan, beräknas. Detta approximerar premieinvesterarna förväntar sig att de riskerar att investera i det här bolagets aktie jämfört med det säkrare, riskfria alternativet för 10-åriga statsobligationen.
För mycket små företag kan kostnaden för kapital vara mycket enklare. Det finns fördelar och nackdelar med både skuld- och eget kapitalfinansiering som alla företagare måste överväga innan de läggs till företagets kapitalstruktur .
Varför är finansiering så viktig?
Om ett företag vill bygga nya fabriker, köpa ny utrustning , utveckla nya produkter och uppgradera informationsteknik, behöver den ha pengar eller kapital. För varje av dessa beslut måste en företagsägare eller finansdirektör besluta om avkastningen på investeringen är större än kapitalkostnaden. Med andra ord måste den prognostiserade vinsten överstiga kostnaden för de pengar som krävs för att investera i projektet.
Företagare skulle hitta sig i konkurs ganska snabbt om de inte investerar i nya projekt där avkastningen på det kapital de investerar är större än eller åtminstone lika med kostnaden för den kapital som de måste använda för att finansiera sina projekt. Kostnaden för kapital är en underliggande faktor i nästan alla affärsbeslut.
Viktad snittkostnad av kapital
När en företagsägare förstår begreppen kapital och kapitaltillskott är nästa steg att beräkna bolagets vägda genomsnittliga kapitalkostnad. Varje kapitalkomponent utgör en viss procentandel av bolagets kapitalstruktur . För att komma fram till den verkliga kapitalkostnaden för ett företag måste ägaren multiplicera andelen av bolagets kapitalstruktur för varje komponent, skuld och eget kapital, för kostnaden för den komponenten och summera de två delarna.