Använd Dupont-modellen för ROI-analys

Dupont-modellen är ett värdefullt verktyg för företagare att använda för att analysera deras avkastning på investeringar (ROI) eller avkastning på tillgångar (ROA) . Den utvidgade Dupontmodellen möjliggör också analys av avkastning på eget kapital . Det finns så många ekonomiska förhållanden för en företagsägare att analysera att det ofta är lätt att gå vilse i detaljerna. Genom att använda Dupont-modellen kan företagets ägare bryta företagets lönsamhet ner i komponentdelar för att se varifrån det faktiskt kommer ifrån.

Här är stegen i hur du använder DuPont-modellen för att beräkna både avkastning och avkastning på eget kapital.

Svårighet: Genomsnitt

Nödvändig tid: obestämd

Här är hur

1. Kolla först på företagets ROI-värde eller ROA-förhållande, vilket är:

   ROI = Nettoresultat / Summa tillgångar = _____% där nettoresultat tas från resultaträkningen och balansomslutningen tas i balansräkningen. Detta förhållande berättar hur effektivt du har använt din tillgångsbas för att generera försäljning.

   Låt oss exempelvis säga att ABC, Inc., ett litet hårdvarubolag, genererade 113,5 miljoner dollar i omsättning under 2009 och hade en total tillgång på 2 000 miljoner dollar. Då skulle beräkningen för avkastning vara:

   ROI (ROA) = $ 113,5 / $ 2,000 = 5,7%

   Detta berättar inte mycket, men det ser du på en källa för genomsnittliga branschförhållanden som Bizminer.com, du kan jämföra din ROI med branschens. Om ditt branschmedelvärde till exempel är 9,0% för små maskinvaruföretag, vet du att din avkastning ligger under branschgenomsnittet.

1. Eftersom ROI (ROI) för ABC, Inc. ligger under branschgenomsnittet, vill du ta reda på varför. För att göra det kan du använda Dupont-modellen och bryta ner avkastningen i dess komponentdelar. Avkastningen kommer att se ut så här:

   ROI = Nettoinkomst / Försäljning X Försäljning / Summa tillgångar = _____% där Nettoresultat / Försäljning är nettovinstmarginalen och kommer från resultaträkningen och Försäljning / Summa tillgångar är Total Asset Omsättning och försäljningen kommer från resultaträkningen och totala tillgångar kommer från balansräkningen.

   ROI består av två delar: Bolagets vinstmarginal och tillgångsomsättning eller förmåga att generera vinst och göra försäljning baserad på tillgångsbasen.

1. Därefter vill du ta reda på vilken del av avkastningen som orsakar problemet för ditt företag - vinstmarginalen eller tillgångsomsättningen . Om det antas att nettovinstmarginalen är 3,8% och den totala tillgångsomsättningen är 1,5X, då:

   ROI (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7% vilket är vad du fick i steg 1. Nu vet vi vad varje del av ekvationen bidrog till avkastningen på företaget. ABC, Inc. förtjänat 3,8 cent per dollar och omsatte sina tillgångar över 1,5X per år. Om den lilla hårdvaruföretaget hade en nettovinstmarginal på 5,0% och en total omsättning på 1,8 miljoner var ABC, Inc. låg i båda fallen, särskilt nettovinstmarginalen.

2. Vi har bestämt att företaget vi använder som ett exempel, ABC, Inc. bedriver dåligt med avseende på deras avkastning och branschgenomsnittet. Den utvidgade Dupont-modellen tillåter oss att undersöka avkastningen på eget kapital på samma sätt.

   ROE = Nettoresultat tillgängligt för gemensamma aktieägare / Gemensam kapital = _____% där Nettoresultatet kommer från resultaträkningen och Common Equity är summan av samtliga egetkapitalräkenskaper i balansräkningen .

   Avkastningen på eget kapital kan omräknas:

   ROE = ROI X Equity Multiplikator eller

   ROE = ROI X Summa tillgångar / Gemensam Eget kapital där Totala tillgångar tas från balansräkningen som är gemensam egenkapital. Aktie multiplikatorn gör att ROE skiljer sig från avkastning genom att lägga till effekterna av skulden till ekvationen.

1. Med hjälp av siffrorna från exemplet för beräkning av avkastning är detta nästa steg för att beräkna avkastning på eget kapital eller ROE:

   ROE = 5,7% X $ 2000 / $ 896 (stamaktie från balansräkningen) = 12,7%

   Om ROE för ABC, Inc. är 12,7% och vi får branschgenomsnittet för den lilla hårdvaruindustrin och det är 15,0%, utför ABC, Inc. dåligt med avseende på ROE och ROI. ROE är ett mått på aktieägarna i bolaget och lönsamhetsförhållandet aktieägare ser oftast ut.

2. Detta är den utvidgade Dupont ekvationen:

   ROE = (Nettoresultatmarginal) (Total Asset Omsättning) (Equity Multiplikator)

   = Nettointäkter / Försäljning X Försäljning / Total Asset Omsättning X Totala tillgångar / Gemensam Equity

   Tre faktorer interagerar för att bilda ett företags ROE. Dessa faktorer är vinstmarginalen , effektiviteten med vilken företaget använder sina tillgångar för att generera försäljning (total omsättningsgrad) och effekten av skulden på företaget (kapitalmultiplikatorn). För ABC, Inc. är nettovinstmarginalen och tillgångsomsättningen i synnerhet svaga och sänker avkastningen på eget kapital.

Vad du behöver

• Balansräkning
• Resultaträkning
• Finansiell kvotanalys för ditt företag