Bästa praxis att använda när du värderar ett företag att sälja eller köpa
Processen kan börja med att ställa grundläggande, men viktiga, frågor om verksamheten till hands. Hur mycket av företagets intäkter är återkommande? Finns det avtal med kunder / kunder?
Har verksamheten oregistrerade tillgångar / skulder, såsom immateriella rättigheter eller kundrelationer? Kan verksamheten överleva utan den befintliga ägaren? Har företagets tillgångar faktiskt ekonomiskt värde eller bara sentimentala värden?
Inga två företagsvärderingar kommer att vara desamma, men småföretagare och potentiella ägare bör hålla följande bästa praxis i åtanke när man går igenom processen att placera ett värde på ett företag.
- Var försiktig så att du inte alltför litar på en "tumregel". Denna metod för företagsvärdering använder en enkel formel för att uppskatta värdet av ett företag genom en uppsättning fastställda riktlinjer för generell företagsprissättning. Detta kan resultera i en värdering som är alltför hög eller för låg beroende på specifika förhållanden i ett visst företag. Ägaren av en optometrisk övning kan till exempel använda en "månatlig nettoomsättningsmultiplikator", som vanligtvis varierar mellan 3 och 7 gånger, för att komma fram till en grov uppskattning av värdet av praktiken. Men efter att ha kommit till ett grovt utbud av värden från $ 300.000 till $ 700.000 för en övning som genererar månatliga nettoinkomster på $ 100.000, kan ägaren fortfarande leta efter värdet.
- Vet vad du ska lägga vikt på. Det är viktigt att inte lägga för mycket tonvikt på det redovisade bokförda värdet av en företagsvärdering är mer än bara detta nummer. För att få en exakt värdering, ignorera inte de oregistrerade tillgångarna, såväl som skulderna för ett företag. Till exempel, en utbildad personalstyrke, ett kundrelation och ett handelsnamn ger alla värde till ett företag men visas inte direkt på bokslutet. Eventualförpliktelser, till exempel miljökostnader och pågående rättsliga förfaranden, kanske inte förekommer i företagets finansiella rapporter.
- Förstå skillnaden mellan "kassaflöde" och "inkomst". Kassaflöde är det belopp som ett företag tar emot och spenderar under en viss tid. Intäkterna är det som återstår från försäljningsintäkterna efter det att alla kostnader har dras av. Medan både återspeglar den ekonomiska fördelen att äga verksamheten, fokuserar en potentiell köpare i allmänhet på kassaflöde när man överväger att köpa ett företag. För att hjälpa till att förstå skillnaden kan man se inkomst som analog med "scoring" och kassaflöde som analog med "vinnande".
- Glöm inte att göra lämpliga justeringar av det historiska bokslutet för saker som diskretionskostnader och engångsposter. För att korrekt kunna bedöma värdet av ett företag är det avgörande att bestämma den "normaliserade" ekonomiska fördel som verksamheten kan förväntas generera i framtiden. Därför ska allt som inte är representativt för den normala verksamheten av verksamheten tas bort från bokslutet. Detta inkluderar allmänt juridiska kostnader för engångsförfaranden, kostnader i samband med katastrofuppsättning och hyror betalas utöver rimliga marknadshyror.
- Se till att uppmärksamma de tillgångar som ofta förbises och bör övervägas noggrant. Detta inkluderar inventarier (som ofta skrivs av helt), eftersläpning och pågående arbete, samt eventuella oregistrerade eller bytesintäkter. Andra faktorer som ofta ignoreras är om verksamheten har ett fördelaktigt leasingavtal eller en anställd som redan finns på plats. Man bör överväga en tillgång för ett företag för vilket en inkommande ägare skulle uppleva värde och slutligen betala för.
- Se bort från immateriella tillgångar. Varumärkesigenkänning, kund / kundbas, talang, proprietära processer och verksamhetsår är icke-finansiella tillgångar som inte kommer upp i balansräkningen, men de är oerhört viktiga när de gör en företagsvärdering. Detta gäller särskilt serviceföretag som är beroende av kundrelationer och varumärkesvärde.
Om du gör en CPA som är ackrediterad i företagsvärdering (ABV) för att värdera ditt företag, tänk på att du måste ha följande dokument utarbetade:
- Din avkastning för de senaste tre till fem åren Efterföljande 12 månader från och med den senaste månaden och för ett föregående år Kundfordringar Notering av avskrivningar Schema för diskretionskostnader Oregistrerade intäkter Borttagningsintäkter Finansiella årliga värden (om värderingen sker i en interim grund)
Även om det kan vara ganska lätt att komma fram till en "ballpark" -tank om värdet av ett företag, tar det dags att utforska de många nyanserna i processen, men skillnaden mellan slår ut och slår hemlöpning.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA är chef för värderingstjänster för Brueggeman och Johnson Yeanoplos, PC, ett Phoenix-företag som specialiserat sig på företagsvärdering, ekonomisk analys och rättstöd. Yeanoplos har lång erfarenhet av att ha värderat över 1000 företag för olika ändamål, inklusive skilsmässa och andra processer, gåvor och fastighetsskatter, fusioner och förvärv samt ESOP: s. Han var i charterklassen av de som tjänar ABV och CFF-uppgifterna.