Besluta när ett kapitalprojekt är meningsfullt
Dessa kapitalprojekt startar med en kapitalbudget, som definierar projektets ursprungliga investering och dess förväntade årliga kassaflöden.
I budgeten ingår en beräkning för att visa den beräknade återbetalningsperioden, med antagandet att projektet producerar de förväntade kassaflödena varje år.
Företagen skapar ofta mer än ett scenario, med olika initiala investeringar eller återbetalningsbelopp, att välja ett mest sannolikt scenario som uppfyller deras risknivå och andra krav för att ta på sig projektet.
Vad är ett kapitalprojekt?
Ett kapitalprojekt definieras vanligen som att köpa eller investera i en anläggningstillgång som per definition kommer att vara längre än ett år. Nuvarande projekt är kortare än ett år och företagen visar vanligen dessa kostnader som en kostnad i resultaträkningen, snarare än som en aktiverad kostnad i balansräkningen.
Kapitalprojekt kan omfatta alla stora och dyra projekt som inköp av utrustning för en ny monteringsledning eller byggande av ett nytt lager. Varje projekt måste bevisas betala sig själv samtidigt som det ökar produktionen, sänker kostnaderna eller lägger till andra specifika affärsfördelar.
Återbetalningsperiod för kapitalbudgetning
Definitionen av återbetalningsperiod för kapitalbudgetning är enkel. Återbetalningsperioden motsvarar det antal år som krävs för att betala tillbaka den ursprungliga investeringen av ett kapitalprojekt från de kassaflöden som projektet producerar.
Huvudprojektet kan innebära att man köper en ny fabrik eller byggnad eller köper en ny eller ersättningsutrustning.
De flesta företag ställer in en återbetalningsperiod, till exempel tre år beroende på deras verksamhet. Med andra ord, i det här exemplet, om återbetalningen kommer inom tre år, skulle företaget köpa tillgången eller investera i projektet. Om återbetalningen tog fyra år skulle det inte, eftersom det överstiger företagets mål om en treårig återbetalningsperiod.
Beräkning av återbetalningsperiod
De flesta småföretag föredrar en enkel beräkning, eller approximation, för återbetalningsperiod:
Återbetalningsperiod = (Investeringsbehov / Årligt Projekt Kassaflöde)
Netto årligt kassaflöde är vad investeringen genererar i kontanter varje år. Om emellertid denna investering var en ersättningsinvestering, såsom en ny maskin som ersätter en föråldrad maskin, skulle det årliga kassaflödet bli det inkrementella nettokassaflödet från investeringen.
Projektets återbetalning sker året (plus ett antal månader) innan kassaflödet blir positivt.
Ett exempel
Låt oss säga att du har två maskiner i ditt lager. Maskin A kostar $ 20 000 och ditt företag förväntar sig återbetalning till $ 5 000 per år. Maskin B kostar 12 000 dollar och företaget förväntar sig återbetalning i samma takt som maskin A. Beräkna de två scenarierna enligt följande:
Maskin A = $ 20.000 / $ 5000 = 4 år
Maskin B = $ 12,000 / $ 5,000 = 2,4 år
Med alla andra saker lika, skulle företaget välja maskin B.
Återbetalningsperiod som ett huvudprojektbeslutsförfarande
Återbetalningsperiodens formel har vissa brister. Om du till exempel lägger till de två maskinernas ekonomiska livslängd kan du få ett helt annat svar om utrustningen lever annorlunda med flera år. Så, en brist på återbetalning är att den inte kan medverka i användbarheten för utrustningen eller anläggningen den används för att utvärdera.
Kanske en ännu viktigare kritik av återbetalningsperioden är att det inte tar hänsyn till tidvärdet av pengar . Kassaflöden från projektet som planeras vara mottagna två till tio år eller längre, får i framtiden exakt samma vikt som det kassaflöde som förväntas tas emot under år ett.
På grund av den ekonomiska risken som är förknippad med tidens gång för att ta emot pengarna, ger formeln ett möjligen mer fördelaktigt resultat än vad verkligheten skulle föreslå.
Sist men inte minst, återbetalningsperioden hanterar inte ett projekt med ojämlika kassaflöden väl. Om ett projekt har ojämlika kassaflöden, är återbetalningsperioden en ganska meningslös kapitalbudgeteringsmetod om du inte tar nätsteget att tillämpa en diskonteringsfaktor för varje kassaflöde.
Återbetalningsformelens största fördel är det "snabba och smutsiga" resultatet som ger förvaltningen någon form av grov uppskattning om när projektet kommer att betala tillbaka den ursprungliga investeringen. Även med de mer avancerade metoder som finns tillgängliga kan ledningen välja att förlita sig på denna försökta och sanna metod för effektivitets skull.