Undvik att förvirra bokfört värde med marknadsvärde
Bokfört värde per aktie är ett finansiellt marknadsvärde , och syftet med beräkningen är att relatera eget kapital till antalet aktier i stamaktier som är utestående.
Antalet aktier av preferensaktier beaktas inte, vilket gör bokfört värde mer direkt relevant för utestående stamaktier.
Hitta värdet
Här är beräkningen av bokfört värde per aktie:
Bokfört värde per aktie = Eget kapital ÷ Genomsnittligt antal stamaktier
Det är viktigt att använda det genomsnittliga antalet utestående aktier i denna beräkning. En kortsiktig händelse, till exempel återköp av aktier, kan skingera periodiska värden, vilket skulle påverka resultaten och minska deras tillförlitlighet.
Tolkning av värdet
Denna mätning används av investerare för att utvärdera priset på ett företags stamaktie. Till exempel, om marknadsvärdet per aktie är lägre än bokfört värde per aktie, kan aktiekursen bli undervärderad.
Bokfört värde är dock inte marknadsvärde. Det bokförda värdet på eget kapital är inte direkt kopplat till ett företags marknadsvärde och är i huvudsak ett redovisningsvärde, underställt ledningsbefogenhet i redovisningsprinciper.
Bokfört värde kan övervägas i varierande grad för att sätta marknadsvärde på ett företag och dess ägarandelar.
Det finns intressanta sätt att titta på bokfört värde. Om marknadsvärdet är mycket högre än bokfört värde upplever de finansiella marknaderna sannolikt en tjurmarknad. Om värdena är närmare varandra kan de finansiella marknaderna ligga på en björnmarknad.
Materiella tillgångar Vs. Immateriella tillgångar
Vissa företag kommer att ha mycket tillgångar i form av fastigheter eller utrustning, medan andra företag kan ha mindre materiella tillgångar som upphovsrätt och varumärken. Även en erfaren säljare kan betraktas som en tillgång på grund av intäkterna som det kan generera. Även om bokföringsvärdet per aktie är lika för två olika företag med olika typer av tillgångar kan marknadsvärdet vara betydligt olika beroende på hur denna bransch värderar de specifika typerna av tillgångar vid en given tidpunkt.
Ett praktiskt exempel
Fictional Company A har ett eget kapital på $ 20 miljoner, $ 5 miljoner i preferenslagret och i genomsnitt 5 miljoner aktier utestående. Beräkningen av dess bokförda värde per aktie är:
($ 20 miljoner [eget kapital] - $ 5 miljoner [Företagen aktie]) ÷ 5 miljoner [Medelantalet stamaktier] = ett bokfört värde per aktie på $ 3.
Två överväganden
Det finns två saker att tänka på:
- Marknadsvärdet per aktie är en framåtblickande åtgärd av vad ett företags aktier är värda. Omvänt är bokfört värde per aktie en redovisningsåtgärd som inte är framåtriktad. De två åtgärderna är helt olika och bygger på olika uppgifter.
- Vissa tillgångar tenderar att vara undervärderade i bokfört värdekonceptet, ibland betydligt, eftersom det inte är lätt att sätta ett kontantvärde på dem. Märke och rykte kan till exempel ta år att vårda. Internt proprietär forskning och utveckling kan vara mycket värdefullt, men i denna beräkning kan endast ses som en kostnad. Patent, goodwill och immateriella rättigheter faller också i denna kategori. Dessa faktorer kan bidra till skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde.